最近几期我們將重點介紹貨幣市場基金。貨幣市場基金作為理財領域中新興的理財工具，其高安全性、高流動性已經被市場所認同，我們之所以著力推荐，就是希望大家能夠更加全面深刻地認識貨幣市場基金，特別是在實際操作中，我們發現有一些投資人對貨幣市場基金的收益基金問題相當關注，所以，本期我們想就貨幣市場基金在這方面的一些問題和投資人進行一些溝通，希望能夠對投資人的投資行為有所幫助。
自從湘財荷銀的貨幣市場基金發行之后，客戶服務熱線愈發繁忙，來電咨詢中，相當多的問題都是關于貨幣基金的收益率。前兩天，我又聽見一位客服部的同事在自言自語:"沒想到客戶對收益的計算方法都會這么關注。"的確，我也沒想到: 無論從海外基金的發展歷程來看，還是基金公司設計產品的初衷來看，流動性和安全性才是貨幣市場基金的標志性特征。收益性雖然很重要，但從來也不是貨幣市場基金的主要指標。
為什么這樣說呢？因為貨幣市場基金本質上是一種現金管理工具，而不是很多人所認為的"投資工具"。也就是說，貨幣市場基金最適合用來管理投資人的閑置流動資金。我在加拿大工作的時候，銀行戶頭里的活期存款一般都不會超過1萬加元，其他流動資金全部"停泊"在貨幣市場基金中。由于流動資金的絕對金額不大，運用期限也很靈活，所以我不在乎貨幣市場基金收益率那十几個基點的差別，因為它對絕對回報的影響實在是微乎其微。我更關注的是作為"蓄水池"的貨幣市場基金未來能轉換成什么別的基金，所以，基金公司的品牌和產品線才是我所考慮的重點。
說到這里，就引出了國內家庭理財的一個普遍誤區--人們往往遺漏了對個人風險收益需求和資金運用期限的分析，而這恰恰是理財的關鍵一步。具體來看，就是要弄清楚個人資產中有多少是流動資金，多少是短期投資，多少是長期投資用來退休養老的。再分析每類資金可承受風險的能力，然后才是為風險承受度不同的資產匹配相應風險收益水平的理財產品。這個資產配置的步驟往往被國內的老百姓所忽視了，所以才會出現把所有的資產一股腦兒地投在單一理財品種上的情況，比如全部用來購買貨幣市場基金，也難怪人們那么在意收益率的一點點風吹草動了。
另外，在基金行業這兩年不斷壯大的同時，基金在老百姓中的普及傳播速度卻遠遠沒有跟上，這在某種程度上限制了基金產品的進一步發展。當然，這跟我國的經濟和文化特點也有很大的關系。比如，國內商業銀行的存款業務比重一直很高，其吸收存款的壓力遠遠大于基金銷售。所以，作為基金主代銷渠道的商業銀行很難投入更多的熱情和精力來推動基金銷售和投資人教育。舉例來說，國內銀行往往只關注基金產品本身，把不同基金作為彼此獨立的品種來銷售，卻忽略了對客戶需求的分析，往往是發行什么基金就主推什么基金，這種銷售現狀使很多老百姓不了解基金產品線的丰富多彩，以為買到的貨幣基金就是"基金"整體。
歐美商業銀行的中間業務比重較高，對利潤的貢獻平均超過30%。基金銷售業務對銀行的吸引力非常大，銀行在基金營銷上有很高的積極性。與國內不同的是，他們真正做到了以客戶的理財需求為導向，提高個性化的專業服務。當然，這還有待于我國金融大環境的不斷完善，相信這一切不久都能實現。
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